مصدر الصورة: صحيفة إيكونوميك تايمزتراجعت أسعار النفط يوم الأربعاء بعد انتشار أنباء تفيد بأن منظمة أوبك+ تدرس زيادة أخرى في الإنتاج لشهر أكتوبر.
انخفض سعر خام برنت بمقدار 1.54 دولار، ليغلق عند 67.60 دولارًا للبرميل، بينما انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 1.62 دولار، ليغلق عند 63.97 دولارًا. ويمثل هذا انخفاضًا بنسبة 2.23% و2.47% على التوالي.
أما التوقيت؟ فهو قبل أيام قليلة من اجتماع عبر الإنترنت يوم الأحد، حيث سيقرر ثمانية أعضاء من منظمة أوبك+ ما إذا كانوا سيرفعون الإنتاج مرة أخرى، وفقًا لرويترز.
لم يتوقع المتداولون هذا التطور. فقد توقع السوق استقراراً في الأسعار، لكن ثمة الآن احتمال حقيقي لتغيير أوبك+ مسارها. وقال فيل فلين، كبير المحللين في مجموعة برايس فيوتشرز، إن احتمالات زيادة الإنتاج "ارتفعت" قبل عطلة نهاية الأسبوع.
يريد الكارتل استعادة حصته في السوق، ومن شأن زيادة جديدة أنtracمن خطط تخفيف خفض كبير في الإمدادات كان من المفترض أن يستمر حتى عام 2026.
تدرس منظمة أوبك+ الانسحاب المبكر من الطبقة الثانية من التخفيضات
هذا ليس مجرد تعديل بسيط. فالخطوة المحتملة يوم الأحد تعني أن تحالف أوبك+ سيبدأ في إلغاء تخفيضات الإنتاج الإضافية البالغة 1.65 مليون برميل يوميًا، والتي كان قد وافق على الالتزام بها حتى نهاية عام 2026. ويغطي هذا الرقم 1.6% من الطلب العالمي على النفط. وإذا رفع التحالف الحصص كما هو متوقع، فإنه سيتقدم بأكثر من عام.
وقد وافق التكتل بالفعل على زيادة قدرها 2.2 مليون برميل يومياً من أبريل إلى سبتمبر. ويأتي ذلك بالإضافة إلى حصة إضافية قدرها 300 ألف برميل يومياً لدولة الإمارات العربية المتحدة.
وفي اجتماعهم الأخير في أغسطس، قام الأعضاء الأساسيون الثمانية أيضاً بزيادة الإنتاج بمقدار 547 ألف برميل يومياً لشهر سبتمبر، مما رفع إجمالي الزيادة هذا العام إلى 2.5 مليون برميل يومياً، بما في ذلك حصة الإمارات العربية المتحدة.
لكن الواقع لم يطابق الوعود. لا يزال بعض الأعضاء يعوّضون فائض الإنتاج السابق، بينما يعجز آخرون عن تحقيق حصصهم بسبب مشاكل فنية أو متعلقة بالقدرة الإنتاجية. وقد حذّر أولي هفالباي، المحلل في بنك SEB، قائلاً:
"إذا تم رفع الإنتاج بما يتماشى مع الحصص الجديدة، فإننا نرى السوق ينتقل إلى فائض كبير من سبتمبر 2025 حتى عام 2026، مع تراكم المخزونات ما لم يتم مواجهتها بضبط متجدد."
تُنتج هذه المجموعة، التي تضم أوبك وروسيا وشركاء آخرين، نحو نصف إجمالي إنتاج النفط العالمي. وحتى وقت قريب، كانت تُقلّص إنتاجها من النفط لمنع انهيار الأسعار. وقد تتغير هذه الاستراتيجية إذا ما تمّ إقرار قرار يوم الأحد.
لكن حتى مع حديثهم عن ضخ المزيد، فإن حقيقة أن الإنتاج الفعلي قد تأخر عن الوعود ساعدت في دعم الأسعار في الوقت الحالي.
وتزيد البيانات الأخرى من الضغط على أسعار النفط
لم يقتصر انخفاض إنتاج النفط على تحالف أوبك+ فحسب، بل هناك عوامل أخرى تؤثر على جانب الطلب. فقد بلغ عدد الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة خلال شهر يوليو 7.181 مليون وظيفة، وهو أقل بكثير من التوقعات التي بلغت 7.378 مليون وظيفة، وفقًا لوزارة العمل. وتثير هذه الأرقام الضعيفة في سوق العمل مخاوف بشأن الاستهلاك والزخم الاقتصادي.
يعاني قطاع التصنيع أيضاً، حيث انخفض نشاط المصانع الأمريكية للشهر السادس على التوالي، مما يشير إلى مزيد من ضعف الطلب في المستقبل.
لا يزال السوق ينتظر بيانات المخزونات من معهد البترول الأمريكي (API)، والتي من المتوقع أن تُظهر انخفاضًا في مخزونات النفط الخام والبنزين والمشتقات النفطية. عادةً ما يدعم هذا الانخفاض الأسعار، ولكن مع اقتراب تحرك أوبك+، باتت أخبار العرض تطغى على أخبار الطلب.
وفي نيجيريا، لا تسير الأمور على ما يرام أيضاً. فمصفاة دانغوت الضخمة، التي تبلغ طاقتها الإنتاجية 650 ألف برميل يومياً، تواجه توقفاً مؤقتاً عن العمل. وقد أدى تسرب في المحفز وأعطال فنية أخرى إلى توقف أجزاء من المصفاة عن العمل. وقد تستغرق الإصلاحات أسبوعين، مما سيؤثر dent على عمليات التكرير المحلية، ولكنه لن يكون كافياً لموازنة ما قد ينتج عن اتفاقية أوبك+.
مع ذلك، لا تزال هناك تخفيضات أخرى بقيمة مليوني برميل يوميًا على مستوى المجموعة. هذه التخفيضات منفصلة عن الـ 1.65 مليون برميل التي تُناقش هذا الأسبوع. كان من المفترض أن يستمر كلا الخطين حتى نهاية عام 2026، لكن يبدو أن المجموعة الآن حريصة على تسريع وتيرة التنفيذ.
