يوجد حاليًا ما يزيد عن 4.6 مليار دولار من عملة الإيثيريوم (ETH) في قائمة انتظار الخروج من التخزين على Ethereum. وتشير بيانات ValidatorQueue إلى أن المدققين يسعون إلى سحب ما مجموعه 1,009,800 إيثيريوم من الشبكة.
تشير البيانات إلى أن الكميات الهائلة من الإيثيريوم المنتظرة للسحب قد زادت من وقت انتظار عمليات السحب، ليصل إلى 17 يومًا و13 ساعة. ويُعدّ هذا الرقم القياسي الجديد لعمليات فكّ تجميد الإيثيريوم استمرارًا لاتجاه عمليات السحب من قِبل المدققين خلال الأشهر القليلة الماضية.
ومن المثير للاهتمام أن بروتوكولات التخزين السائلة تستحوذ على معظم عملات الإيثيريوم غير المخزنة. Dune Analytics إلى أن أكبر ثلاثة جهات قامت بإلغاء التخزين خلال الشهر الماضي هي Lido بـ 251,104 إيثيريوم، وEther.fi بـ 155,104 إيثيريوم، وP2P.org بـ 148,288 إيثيريوم.
مع ذلك، لم تقتصر عمليات التخزين على عمليات السحب فقط، إذ ينتظر العديد من المدققين أيضًا تخزين المزيد من الإيثيريوم. وفقًا لموقع ValidatorQueue ، يوجد 580,593 إيثيريوم في قائمة الانتظار للتخزين، وقد تجاوز وقت الانتظار حاليًا 10 أيام. تصدّرت منصة Figment قائمة مُخزّني الإيثيريوم خلال الشهر الماضي برصيد 230,122 إيثيريوم، تليها منصات Blockdaemon وKiln وCoinbase.
في غضون ذلك، Ethereum نشطًا، حيث تُظهر بيانات Dune Analytics وجود 1.12 مليون مُدقِّق على الشبكة. حجم إيثيريوم المُخزَّن 36 مليون إيثيريوم، ما يُمثِّل أكثر من 29% من إجمالي المعروض من الرموز. ويتم تخزين 24% من إيثيريوم المُخزَّن عبر منصة Lido.
ما الذي يدفع عملية إلغاء رهن الإيثيريوم؟
مع ظهور صافي تدفقات خارجة من حيازة الإيثيريوم خلال الأشهر القليلة الماضية، بدأ المحللون بالتكهن حول سبب هذا السحب الجماعي للعملات. ويشير العديد منهم إلى أداء الإيثيريوم نفسه.
كانت العملة البديلة من بين أفضل العملات أداءً هذا العام. فمنذ أن بدأت انتعاشها في أبريل، شهدت عملة الإيثيريوم نموًا مطردًا، حيث تضاعفت قيمتها في أكثر من ثلاثة أشهر، وسجلت أعلى سعر لها على الإطلاق عند 4953.73 دولارًا أمريكيًا في 24 أغسطس.
على الرغم من انخفاض سعرها بالفعل وتداولها حاليًا عند حوالي 4500 دولار، إلا أنها لا تزال عند مستوى سعريtronللغاية بالنسبة لمعظم حامليها. وهذا كافٍ لتبرير عمليات جني الأرباح الضخمة بين المتداولين، حتى مع استمرار التوقعات الإيجابية بشأن أداء الإيثيريوم.
dent المحللون أسبابًا أخرى لفكّ رهن الإيثيريوم، حيث الباحث DeFi ، إغناس، إلى أن فكّ رهن الإيثيريوم المُموّل بالرافعة المالية يُعدّ عاملًا رئيسيًا. وأوضح أن مستثمري العملات الرقمية كانوا يرهنون الإيثيريوم على منصة ليدو للحصول على إيثيريوم مُرمّز (stETH)، ويستخدمونه لاقتراض المزيد من الإيثيريوم على Aave ، التي يرهنونها أيضًا لتحقيق عوائد أعلى.
على الرغم من استمرار هذا الوضع لفترة، أوضح إغناس أن ارتفاع أسعار الفائدة على الاقتراض يجبر الكثيرين على الخروج من السوق، حيث يختار مزارعو العائدات في مجال التمويل DeFi سحب استثماراتهم والبقاء في مأمن ريثما تستقر الأسعار. وأضاف أن زوج stETH/ETH يشهد انخفاضًا تدريجيًا في ارتباطه بالعملة الرقمية، مما يدفع المتداولين إلى سحب استثماراتهم من الإيثيريوم للاستفادة من العائد المحتمل في حال استمرار هذا الانخفاض.
قد يستمر تفوق Ethereumعلى Bitcoin لفترة أطول
في غضون ذلك، مكّن أداء الإيثيريوم خلال الأشهر القليلة الماضية من تفوقه على البيتكوين على المدى المتوسط. فبحسب موقع CoinMarketCap، ارتفع سعر الإيثيريوم بنسبة 68.37% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، بينما لم يرتفع سعر البيتكوين إلا بنسبة 2.36% خلال الفترة نفسها.
على الرغم من عمليات جني الأرباح، لا يزال الطلب على الإيثيريوم مرتفعًا للغاية، حيث شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في سوق الإيثيريوم الفوري تدفقات قياسية خلال الأسابيع القليلة الماضية. وتقوم شركات إدارة خزينة الإيثيريوم بتجميع كميات كبيرة منه، مستوعبةً بذلك ضغط البيع الناتج عن عمليات فكّ رهن الإيثيريوم.
يتوقع المحللون الآن أن يتفوق الإيثيريوم (ETH) على البيتكوين (BTC) على المدى الطويل. كريبتو مي (CryptoMe) من شركة كريبتو كوانت (CryptoQuant) إلى أن تحركات سعر الإيثيريوم الأخيرة قد صاحبتها زيادة في حجم التداول المفتوح على هذه العملة في بورصة شيكاغو التجارية (CME)، مما يدل على أن أدائها الأخير مدعوم بسيولة جديدة.
ومن المثير للاهتمام أن المحلل أشار إلى أن المتداولين الأفراد لم يدخلوا سوق الإيثيريوم بعد، مستشهداً بعدد الصفقات على منصات التداول المركزية. ولذلك، يعتقدون أن الإيثيريوم قد يشهد مزيداً من الارتفاعات ويواصل تفوقه على البيتكوين في الأداء.
عادةً ما يشير وصول المستثمرين الأفراد إلى أن ذروة السوق قريبة، حيث تدخل هذه المجموعة عادةً بسبب الخوف من فوات الفرصة وتوفر سيولة للخروج للمستثمرين المؤسسيين وكبار المستثمرين.
