أصدرت الهيئة المصرفية الأوروبية تقريرًا يكشف عن محاولات بعض الجهات في قطاع العملات المشفرة للالتفاف على اللوائح الجديدة، بما في ذلك قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (MiCA) وإطار عمل الاتحاد الأوروبي المُعزز لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. وقد وضع قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، الذي دخل حيز التنفيذ الكامل في أواخر عام 2024، نظامًا موحدًا لمزودي الأصول المشفرة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي المكون من 27 دولة لأول مرة.
لم يُذكر اسم أي شركة صراحةً في بيان الهيئة المصرفية الأوروبية. ومع ذلك، فقد حذرت الهيئة من أن محاولات التحايل على هذه اللوائح قد تستمر وتشكل مخاطر جسيمة على عمل النظام المالي للاتحاد الأوروبي.
تتناول الهيئة المصرفية الأوروبية عدة مخاطر، من بينها "التسوق بين الدول". ويشير هذا المصطلح إلى محاولة الشركات الحصول على موافقة تنظيمية في دولة ما تعتقد أنها تتمتع بآليات موافقة أقل صرامة، حتى تتمكن لاحقًا من العمل بشكل قانوني في أجزاء أخرى من الاتحاد الأوروبي. ويُعرف هذا أيضًا باسم "التنقل بين الدول".
بحسب تقرير الهيئة المصرفية الأوروبية، قبل اعتماد قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، قدّمت جهة لم يُكشف عن اسمها طلبات تسجيل وترخيص في عدة دول خلال فترة وجيزة. ثمّ انسحبت هذه الجهة من الدول التي خضعت فيها طلباتها لتحقيقات مستمرة من قبل السلطات أو طُعن فيها، قبل أن تبدأ العمل في دول لم تُطعن فيها طلباتها.
وأشارت الهيئة المصرفية الأوروبية إلى أنه "في الواقع، دخلت جهات ذات ضوابط ضعيفة لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب سوق الاتحاد الأوروبي وتعمل فيه بالفعل، وذلك باختيارها دولاً ذات ممارسات إشرافية أقل صرامة أو متطلبات دخول سوقية أقل في السابق".
قد تسمح الفترة الانتقالية لقانون مراقبة صناعة البناء (MiCA) للشركات غير المرخصة بمواصلة عملياتها
رغم أن قانون MiCA دخل حيز التنفيذ الكامل العام الماضي، إلا أنه تضمن فترة انتقالية تمتد حتى 1 يوليو 2026، مما يمنح الشركات مهلة للحصول على ترخيص أو اعتبارها غير ملتزمة. ووفقًا للهيئة التنظيمية، "تشير الأدلة الناشئة إلى احتمال استمرار الكيانات التي سبق ترخيصها في إحدى الدول الأعضاء ولم تستوفِ شروط الترخيص بموجب قانون MiCA، ولكنها تستأنف قضيتها، في العمل في الاتحاد الأوروبي خلال هذه الفترة الانتقالية".
الدكتور هندريك مولر-لانكو، المحامي في شركة كرونستاين، أنه بناءً على خبرته، فإن المراجحة الإشرافية والتسوق الإشرافي يحدثان بالفعل في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.
ويضيف أن هذه ظاهرة يجب على الجهات التنظيمية قبولها إذا أرادت إنشاء سوق موحدة مع الحفاظ على مستوى معين من السلطة الإشرافية. وأضاف: "من المعروف أن الأفراد - وبالتالي السلطات - في مختلف الدول الأعضاء يتبنون عقليات مختلفة عند تطبيق القوانين".
ويعتقد مولر-لانكو أن الاتحاد الأوروبي يستطيع معالجة هذه المسألة من خلال مركزة تشريعاته وسلطاته الإشرافية. وأشار إلى أن الكثير من هذا الأمر جارٍ بالفعل، وأن سلطات الاتحاد الأوروبي تعمل بنشاط على توسيع صلاحياتها.
كما سلط لانكو الضوء على أن بعض شركات العملات المشفرة قد تقوم بتأسيس نفسها في الاتحاد الأوروبي بدون حوكمة شفافة أو ملكية مستفيدة واضحة، مما يجعل من الصعب تحديد المساءلة.
تزيد الهياكل المبهمة في شركات العملات المشفرة من خطر الأنشطة غير المشروعة
وفقًا لتقرير الهيئة المصرفية الأوروبية، فقد وجدت إحدى سلطات العملات المشفرة أن مزود خدمة الأصول الافتراضية، أو VASP، الذي تقدم بطلب للحصول على ترخيص تشغيل في العديد من الولايات القضائية في الاتحاد الأوروبي، "يتم تشغيله بشكل مشترك من قبل أكثر من 20 كيانًا متميزًا تم تأسيسها إلى حد كبير خارج الاتحاد الأوروبي وخارج نطاق الرقابة التنظيمية"
تحذر الهيئة المصرفية الأوروبية من أن هذه الهياكل المبهمة قد تُسهّل إساءة استخدام الشركات الوهمية أو الصورية. وأضافت الهيئة المستقلةdent للاتحاد الأوروبي أن الكيانات التي تفتقر إلى نشاط اقتصادي حقيقي يُمكن أن تُستخدم كأداة لتوجيه الأموال غير المشروعة تحت ستار المعاملات المشروعة.
ويُسلط تقرير الهيئة الضوء على الصعوبة المستمرة التي يواجهها الاتحاد الأوروبي في تطبيق إطار تنظيمي موحد للعملات المشفرة. ورغم أن مبادرة MiCA تهدف إلى توفير الوضوح والاستقرار للسوق، إلا أن بعض جوانب عدم اليقين والهياكل المؤسسية المبهمة قد تبقى قائمة.
يواجه المنظمون ضغوطًا متزايدة لتشديد الرقابة على الأصول المشفرة وتعزيز التعاون بين الدول الأعضاء، بهدف منع استخدام الرموز الرقمية لأغراض غير مشروعة، وحماية المستثمرين، والحفاظ على سلامة النظام المالي للاتحاد الأوروبي. ومع ذلك، ونظرًا لامتداد المرحلة الانتقالية حتى منتصف عام 2026، ستكون الأشهر القليلة المقبلة حاسمة في تحديد مدى قدرة مبادرة MiCA على الوفاء بوعدها بإنشاء سوق مشفرة متناغمة وآمنة تمامًا.
