تستبعد هيئة CIRO الكندية صناديق العملات المشفرة من أهلية خصم الهامش

استبعد منظم الأوراق المالية في كندا صناديق العملات المشفرة من أهلية خصم الهامش. فعلت ذلك بسبب مخاطر مثل التقلب، ومخاطر السيولة، والمخاوف التنظيمية، مما يجعل التداول بالرافعة المالية أكثر تكلفة.

تم الإعلان announcement في 5 فبراير. قدمت CIRO قائمة جديدة للأوراق المالية المؤهلة لخصم الهامش (LSERM). تظهر هذه القائمة الفصلية أي الأسهم يمكن أن يكون لها أسعار هامش أقل. السبب في أهمية وجود هامش منخفض هو لأن المؤسسات المالية التي تستوفي شروط أسعار هامش أقل تستفيد بشكل أفضل من أموالها وتقلل من تكاليف التداول.

في الإعلان، قالت CIRO، “حتى إشعار آخر، لا تأهل صناديق العملات المشفرة لخصم الهامش. تنطبق هذه الحالة المؤهلة أيضاً على صناديق العملات المشفرة التي يتم تداول خيارات OCC ضدها. بالنسبة لصناديق العملات المشفرة، قد يتم تحديد أهلية الهامش بشكل آخر وفقاً للمتطلبات المحددة في البنود الفرعية 5310(1) و 5311(1) من قواعد IDPC.”

هذا يعني أن المستثمرين الذين يتاجرون بصناديق العملات المشفرة سيحتاجون إلى الحفاظ على ضمانات أعلى. المال المقترض أكثر تكلفة لاستثمارات العملات المشفرة منه للأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs).

بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن يتم بيع الصناديق ذات متطلبات الهامش الأعلى خلال هبوط السوق. تعطي أسعار الهامش المنخفضة لهم قليلاً من الوقت قبل الاضطرار إلى البيع. 

ما تحتاج إلى تسمية الأصول المؤهلة لخصم الهامش من قبل منظمي الأوراق المالية في كندا

تجادل CIRO بأن الأصول التي يسهل شراؤها وبيعها لها قيمة سوقية كبيرة وليست متقلبة جداً. هذا يجعلها أكثر عرضة للامتثال لمتطلبات هامش أقل. 

وضحت CIRO أنه للأسهم لتكون مؤهلة، تحتاج إلى مقياس لتقلب الأسعار بهامش تقلب سعر 25٪ أو أقل. ينظر هذا المقياس إلى مقدار تغير سعر الورقة المالية بمرور الوقت لتحديد تقلبها. من الواضح أن الأصول المشفرة متقلبة جداً.

بالإضافة إلى تقلب السعر، تحتاج الأسهم إلى تلبية متطلبات السيولة لتكون مؤهلة لخصم الهامش. يتضمن ذلك قيمة الطفو العام التي تتجاوز 100 مليون دولار كندي وحجم تداول يومي متوسط لا يقل عن 25,000 سهم يومي خلال كل شهر في الربع السابق. تحتاج الأسهم ذات الأسعار الأعلى إلى قيمة تداول يومية لا تقل عن 1 مليون دولار كندي كل شهر. 

يجب أن يكون للورقة المالية أيضاً قيمة لا تقل عن 2 دولار كندي لكل سهم. يضمن هذا القاعدة أن السعر يبقى عند مستوى منخفض. هذا يعني عادةً أن تقلب السعر سيكون أقل.

متطلب آخر هو أن الأوراق المالية يجب أن تكون مدرجة في بورصة كندية ومتاحة للهامش لمدة ستة أشهر. للأسهم المحتفظ بها لأقل من ستة أشهر، يجب أن يكون لها سعر سوق يتجاوز 5 دولارات كندية لكل سهم وقيمة طفو عام تزيد عن 500 مليون دولار كندي. يجب أن تنتمي أيضاً إلى صناعة يكون فيها الأسعار مستقرة عادةً. 

تقدم العملات المشفرة في كندا

لم تكن كندا الفضاء الأكثر ملاءمة للمستثمرين في العملات المشفرة للازدهار. في عام 2021، قال منظمو الأوراق المالية الكنديون (CSA) و CIRO إن منصات تداول العملات المشفرة القائمة في كندا (CTPs) ستعمل كتجار محدودين لفترة قصيرة. كان ذلك وقتاً صعباً لأنهم كانوا سيقدمون الخدمات بينما يعملون أيضاً للحصول على حالة CIRO معتمدة بالكامل.

وفقاً للاستطلاعات، يقدم نصف خدمات الخدمات المالية في كندا خياراً واحداً على الأقل للعملات المشفرة لعملائهم. أظهرت الأبحاث التي أجريت كل ستة أشهر أن حوالي 52٪ يقدمون تداول العملات المشفرة.

ومع ذلك، تم تقديم صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين الفورية في كندا منذ عام 2021. نمو خدمات العملات المشفرة في كندا يرجع إلى الطلب القوي من العملاء. يبلغ 80٪ من المنصات أن المشترين بالتجزئة يريدون المزيد من خيارات العملات المشفرة.