بيتكوين تنهار بعد تقرير التضخم المفاجئ – هل بداية الانهيار قد بدأت؟

تعرضت أسواق العملات المشفرة لضربة بعد نشر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يناير، الذي أشار إلى ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار المستهلك أكثر مما كان متوقعاً. ارتفع مؤشر CPI بنسبة 0.5٪ على أساس شهري، مقياساً تكلفة المنتجات الاستهلاكية، مما رفع التضخم إلى 3.0٪. كانت قيمة مؤشر CPI الحالية أعلى من التوقعات السابقة بارتفاع بنسبة 0.3٪ واستقرار التضخم حول 2.9٪. 

كما أن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. أن مؤشر CPI الأساسي، الذي يستبعد أسعار الطاقة والأغذية المتقلبة، ارتفع بنسبة 0.4٪ على أساس شهري، مما يضع القيمة على أساس سنوي عند 3.3٪. كان الارتفاع أعلى بنسبة 0.1٪ من التوقعات البالغة 0.3٪، بينما كانت قيمة مؤشر CPI الأساسي أعلى بنسبة 0.2٪ من التوقعات البالغة 3.1٪. كان تسارع التضخم في يناير أعلى مما كان عليه في الأشهر الثلاثة الماضية.  

انخفض Bitcoin بعد الإعلان إلى 94,250 دولاراً، وهو أقل بنسبة تزيد عن 2٪ من سعر الأمس. تعافت العملة منذ ذلك الحين فوق 95,500 دولار، لكنها لا تزال أقل بنسبة تزيد عن 1.5٪ في آخر 24 ساعة. انخفض Ethereum أيضاً بأكثر من 2٪ إلى حوالي 2,600 دولار، بينما انخفض Solana بنسبة حوالي 3.7٪ إلى حوالي 192 دولاراً. كانت العملات الأخرى، بما في ذلك DOGE وSUI وXRP وLINK وXLM، أيضاً في منطقة الخسائر بعد نشر تقرير مؤشر CPI. 

تعرضت القيمة السوقية للعملات المشفرة ليصل بنسبة 1.58٪ بشكل عام إلى 3.14 تريليون دولار، بينما انخفض مؤشر الجشع والخوف للعملات المشفرة إلى 35 مقارنة بـ 37 في الأمس. حافظت العملات المستقرة، بما في ذلك USDT وUSDC، على أسعارها وظلت في المنطقة الخضراء. BNB وMonero وAxie Infinity هي بعض العملات المشفرة التي اكتسبت زخماً على الرغم من تقلبات السوق، حيث ارتفعت بنسبة 3.49٪ و0.7٪ و1.2٪ على التوالي. 

تتأثر الأسواق التقليدية أيضاً بضربة بعد تقرير مؤشر CPI

دعني أتأكد من فهمي.

10Y yields are flying, meaning bonds are down.

الذهب في انخفاض. Bitcoin في انخفاض. الأسهم في انخفاض.

يجب أن تكون السندات... في ارتفاع.

الأسواق في حالة فوضى عارمة.

— The Wolf Of All Streets (@scottmelker) February 12, 2025

بيانات MarketWatch الأخيرة كشفت أن الأسهم والسندات قد تضررت أيضاً منذ إعلان التضخم. سلطت البيانات الضوء على أن عقود الأسهم الأمريكية انخفضت بنسبة حوالي 1٪ لكل منها. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1٪ إلى 44,269. انخفض مؤشر Nasdaq Composite ومؤشر S&P 500 بنسبة 1.1٪ و1.2٪ إلى 6,028 و21,529 على التوالي. ذكرت رويترز أن انخفاض مؤشرات عقود الأسهم يشير إلى افتتاح ضعيف في وول ستريت. 

شهدت الأسهم الأمريكية بيعاً حاداً، حيث انخفضت الأسهم الرئيسية، بما في ذلك Nvidia وMeta وAmazon، بشكل كبير بعد فتح الأسواق. كما قفزت عوائد السندات بشكل حاد بعد الإعلان، حيث ارتفعت العائدات لمدة عامين إلى 4.37٪ بينما قفزت العائدات لمدة 10 سنوات إلى 4.65٪. انخفض مؤشر أسهم الشركات الصغيرة، Rusell 2000، بنسبة 1.4٪، متلقياً ضربة أكبر مقارنة بأسهم الشركات الكبيرة. 

جادل الاقتصاديون بأن المؤشرات المستقبلية تبرز إمكانية ارتفاع التضخم بشكل أكبر في الأشهر القادمة. وفقاً لـ Chris Rupkey، كبير الاقتصاديين في FwdBonds، فإن التضخم 'الكابوس' بشكل مثالي بعيد عن الانتهاء بالنسبة للشركات والمستثمرين والمستهلكين الآخرين، مضيفاً أن تقرير التضخم كان 'أخباراً سيئة' لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. 

أدى التقرير الأخير أيضاً إلى تكهنات حول قرارات الرئيس ترامب بشأن التعريفات الجمركية، والتي قد تزيد من أسعار المستهلك للواردات في الولايات المتحدة. أعرب الرئيس عن نيته رفع التعريفات الجمركية على الواردات من كندا والمكسيك بنسبة 25٪، بينما يبدأ تعريفة بنسبة 10٪ على جميع الواردات من الصين. 

بيانات التضخم تؤدي إلى تكهنات حول خفض Rates

لقد قلت ذلك من قبل وسأقولها مرة أخرى.

قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض Rates في وقت مبكر جداً.

لم يكن هناك سبب للخفض.

كان التضخم ينخفض، وأرقام الوظائف كانت قوية، والأسهم كانت ترتفع.

الاحتياطي الفيدرالي في زاوية.

— The Wolf Of All Streets (@scottmelker) February 12, 2025

أدى الارتفاع الأخير في التضخم إلى تكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيعيد النظر في خفض Rates. واجه الاحتياطي الفيدرالي انتقادات لخفض Rates في سبتمبر لأول مرة منذ أربع سنوات، مع ذكر أن الخفض كان غير ضروري. 

تغرد المحلل المشفر Scott Melker (The Wolf of All Streets) بأن خفض Rates من قبل الاحتياطي الفيدرالي كان في وقت مبكر جداً وأن البنك المركزي لم يكن بحاجة إلى اتخاذ إجراء. برر Melker أن معدل التضخم كان ينخفض بشكل ثابت، والأسهم كانت تتحسن، وسوق العمل كان يتقوى. 

Ben Vaske، كبير استراتيجيي الاستثمار في Orion علق أن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى إعادة النظر في وتيرة خفض Rates، مشيراً إلى الخفضات الثلاث التي بدأت في الربع الرابع من العام الماضي. المحلل Josh Jamner من ClearBridge Investments وافق, قائلاً إن تقرير التضخم الحالي كان 'المسمار الأخير في التابوت' وأن دورة خفض Rates قد انتهت. 

لا يزال الرئيس ترامب أعرب يظهر اهتمامه بخفض Rates أكثر، على الرغم من بيان رئيس الاحتياطي الفيدرالي Jerome Powell بأن البنك يضع حداً لخفض Rates. اقترح الرئيس أن يجب أن يستمر انخفاض الفائدة استعداداً للتعريفات المقترحة.