قد يواجه سعر Bitcoin صعوبة في التعافي حتى نهاية عام 2025 حيث يواصل حاملو العملات على المدى الطويل التخلص من مراكزهم، وفقًا لبيانات سلسلة الكتل ومحللي السوق.
يأمل مستثمرو العملات المشفرة أن يكون الاختراق الأخير فوق 110,000 دولار بمثابة عودة للعملة الرائدة إلى مستوياتها المرتفعة التي بدأت في أكتوبر، لكن البيانات تشير إلى أن Bitcoin ، والذين يشار إليهم باسم "الحيتان الأصلية"، يبيعون ما يكفي من العملات لإحداث مقاومة كبيرة في السوق.
يعتقد جيمس تشيك، الباحث في سوق البلوك تشين، أن التباطؤ الأخير في زخم Bitcoinقد نشأ عن نشاط البيع المستمر من قبل الحيتان.
قال تشيك: "لا يزال حجم ضغط البيع الهائل من حاملي Bitcoin الحاليين غير مُدرك على نطاق واسع، ولكنه كان مصدر المقاومة. ليس تلاعبًا، ولا Bitcoinورقي، ولا قمعًا، بل مجرد بائعين تقليديين. ولن يصبح هذا الضغط غير ذي صلة."
بيع آلاف من عملات البيتكوين خلال مرحلة توحيد السوق
وفقًا لأحدث تقرير لشركة Check، نقلاً عن بيانات من Checkonchain، قام حاملو Bitcoin على المدى الطويل ببيع أكثر من 240,000 بيتكوين خلال الثلاثين يومًا الماضية، وهي أكبر موجة لجني الأرباح منذ يناير 2025.
حجم ضغط البيع الهائل من Bitcoin غير مُقدَّر على نطاق واسع، ولكنه كان المصدر الرئيسي للمقاومة.
— _Checkmate 🟠🔑⚡☢️🛢️ (@_Checkmatey_) 19 أكتوبر 2025
ليس التلاعب، ولا Bitcoin، ولا القمع.
إنما مجرد بائعين تقليديين.
ولن يصبح هذا الضغط غير ذي صلة. https://t.co/4QnfCn2f7w pic.twitter.com/YiK7gtjkzj
ارتفع متوسط عمر العملات المُستَخدَمة، وهو مقياس tracمتوسط عمر تداول Bitcoin على سلسلة الكتل، من 26 يومًا في بداية عام 2023 إلى حوالي 100 يوم في أكتوبر من هذا العام. وهذا يعني أن العملات القديمة التي كانت خاملة لأشهر أو حتى سنوات تُعاد تنشيطها وتُباع الآن.
ودعماً لهذا الرأي، شارك Check رسمًا بيانيًا آخر من Checkonchain يوضح العرض المتجدد لعملة Bitcoin، والقيمة الإجمالية بالدولار للعملات التي يتم نقلها بعد فترة طويلة من عدم النشاط، حيث ارتفعت إلى ثاني أعلى مستوى لها على الإطلاق لتصل إلى حوالي 2.9 مليار دولار يوميًا.
إن ما يقرب من 47٪ من هذا العرض المتجدد نشأ من العملات التي كانت نشطة آخر مرة قبل ستة أشهر إلى سنة واحدة، مما قد يعني أن حاملي العملات الذين تراكموا خلال دورة 2024-2025 يخرجون الآن من السوق.
عملية التسليم هيكلية وليست عملية ربحية
قدم جيمس تشيك نظريته دعماً لويليام كليمنتي الثالث، المؤسس المشارك لشركة Reflexivity Research، الذي نشر على موقع X في وقت متأخر من يوم الأحد، قائلاً إن ضعف السوق الحالي هو أقرب إلى التحول الهيكلي منه إلى التلاعب أو الإرهاق النظامي.
"بعد تفكيرٍ عميق خلال عطلة نهاية الأسبوع، أعتقد أن ضعف البيتكوين النسبي خلال العام الماضي كان في معظمه نتيجةً لتحويل العرض من المستثمرين الأصليين إلى منصات التمويل التقليدية. ويمكن ملاحظة ذلك في بيانات سلسلة الكتل. وستكون هذه الديناميكية غير ذات أهمية في السنوات القادمة، تمامًا كما هو الحال مع تركيز الجميع على ضعف البيتكوين النسبي"، هذا ما خلص إليه كليمنتي.
أشارت نقاشات في مجتمع العملات الرقمية إلى أن الصناديق المؤسسية والمكاتب العائلية تستحوذ على جزء كبير من المعروض، تاركةً Bitcoin . إلا أن هذا التوزيع البطيء أثّر سلبًا على زخم السعر على المدى القصير.
"Bitcoin متوقفٌ بعض الشيء حاليًا، وهذا ليس محض صدفة. يعتقد بعض المحللين أن السبب الحقيقي هو أن حاملي العملات الأصليين بدأوا أخيرًا في بيعها. هؤلاء هم الأشخاص الذين احتفظوا بعملاتهم لسنوات، وهم الآن ينقلونها بهدوء إلى مشترين جدد، معظمهم من المؤسسات المالية التقليدية. هذا البيع المستمر يخلق مقاومة، وربما هذا هو سبب عدم تحرك السعر كثيرًا"، هذا ما زعمه.
سعر Bitcoin ينتعش، لكن قيمته لا تزال محصورة في نطاق محدد
Bitcoin بدأ متجاوزًا مستوى 110,000 دولار ليصل إلى 111,292 دولارًا، بعد ارتفاع يومي بنسبة 3.7%. وشهدت أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية تقلبات حادة الأسبوع الماضي، حيث انخفضت أسعارها إلى أدنى مستوى لها عند 103,602 دولار، قبل أن تعاود الارتفاع بعد أنdent خفف
رغم الانتعاش، واجهت Bitcoin والعملات الرقمية البديلة الرئيسية صعوبة في الحفاظ على زخمها خلال عطلة نهاية الأسبوع. وأغلقت العملة الرقمية الأسبوع فوق مستوى 109,000 دولار، محافظةً على مستوى دعم رئيسي، لكنها لم تتمكن من تحقيق اختراق واضح.
بحسب بيانات من موقع CryptoQuant، Binance، أي مقدار رأس المال المقترض المستخدم من قبل المتداولين، خلال شهر أكتوبر. وقد أدى انخفاض الرافعة المالية إلى تراجع في المراكز المضاربية، مدعوماً بعمليات البيع المكثفة في منتصف الشهر.
مع ذلك، وبحلول الأسبوع الأخير من شهر أكتوبر، بدأ مستوى الرافعة المالية بالتعافي بشكل طفيف، حيث ارتفع من 0.148 إلى 0.166. وأشار المساهم في موقع "عرب تشين" إلى أن "الارتفاع الطفيف يشير إلى أن بعض المتداولين قد بدأوا في إعادة فتح مراكزهم ذات الرافعة المالية وسط تحسن طفيف في المعنويات"
وجاء الانتعاش في الرافعة المالية عقب استقرار الأسعار قرب 104000 دولار، الأمر الذي بدا أنه أعاد بعض الثقة بين متداولي العقود الآجلة.
