تدرس Aave DAO، وهي منظمة لامركزية مستقلة تشرف على منصة إقراض العملات المشفرة Aave ، حاليًا اقتراحًا محفوفًا بالمخاطر بشأن حدود ضمانات Chaos Labs for Dai (DAI) في الوقت الحالي. في أعقاب ذلك، تركزت المناقشة على التغطية الجزئية لـ eUSD بواسطة Dai، مما يثير مخاوف بشأن انخفاض بنسبة 12٪ في نسبة قرض Dai إلى القيمة (LTV). وتأتي الموافقة في أعقاب خطة MakerDAO لسك 600 مليون DAI، استنادًا إلى eUSD، واستدعائها للقبو من خلال بروتوكول الاقتراض Morpho الذي أثار مخاوف داخل مجتمع Aave .
القضايا الحاسمة المحيطة بالخلافات
هذا الأمر متجذر في خصائص eUSD وهو رمز عملة مستقر لشبكة Ethena مدعوم جزئيًا بواسطة stETH وجزئيًا بعقود آجلة مقابلة يتم تسويتها cash إلى جانب الثعبان، تم تصميم هذا التصميم ليقال إنه "محايد دلتا" ومن المفترض أن يظل مستقرًا إذا ارتفع سعر Ethereum (ETH) أو انخفض. في حين يدعي المؤيدون أن eUSD هو بديل فعال للعملة المستقرة اللامركزية عندما يكون السوق هبوطيًا أو تواجه شبكة Lido مشاكل فنية، لا يزال بعض النقاد يعتقدون أن eUSD قد يكون غير مضمون في مرحلة ما، مما يؤدي إلى عدم استقرار DAI.
إن الاستجابة الحادة من جانب مارك زيلر، مؤسس مبادرة Aave Chan، تجاه مشكلة الضمانات الإضافية لشركة Dai مقابل صفر Aave LTV هي قرار صارم للغاية للقضاء على مخاوف كل أصحاب المصلحة بشأن الخسائر المحتملة في القيمة السوقية. في حين أن الاقتراح الجذري المتمثل في تخفيض القيمة الدائمة بنسبة 20% من Chaos Labs هو محاولة لتحقيق توازن مثالي بين مسألة إدارة المخاطر وقبول Dai كضمان. إن خطوة واحدة في الاقتراض من شأنها أن تخفض الحد الأقصى مقابل ودائع Dai مع الأخذ في الاعتبار أنه بدلاً من 75% ستصل إلى 63% وهو ما يمثل إجراءً لتخفيف المخاطر مع الاستمرار في السماح لـ Dai بتشكيل جزء من النظام البيئي.
مزيد من القضايا ورد فعل المجتمع
مسألة Aave لـ Dai، من ناحية، العوامل الضارة في مجتمع العملات المشفرة فيما يتعلق باستقرار وإدارة مخاطر البروتوكولات المالية المشفرة. لدى النقاد، بما في ذلك مهندس التمويل المغاير جنسيًا أندريه كرونجي والإغوانا المتعلمة عبر الإنترنت، مخاوف متأصلة من حدوث ذلك، حيث يمكن أن يكون eUSD أقل من الضمانات مما يؤدي إلى عواقب سيئة على DeFi .
كما ذكرنا سابقًا، سلط الحوار الضوء على أنه يمثل أيضًا تحديًا لبروتوكول DeFi الصارم للابتكار وإدارة المخاطر. من خلال حقيقة أن العديد من مشاريع DeFi ، مثل MakerDAO وEthera وMorpheus، قد تشارك في إصدار eUSD ودعمه، تم التأكيد على البيئة داخل مساحة DeFi حيث توجد اتصالات متعددة ويلزم الاهتمام الوثيق بإنشاء أدوات مالية جديدة. .
يتطلع
ومع ذلك، نظرًا لأن عملية صنع القرار الخاصة بـ Aave DAO جارية، فإن النتيجة المحكومة للمناقشة ستكون حازمة فيما يتعلق بأهمية Dai المستقبلية كضمان لنظام Aave ولـ DeFi ككل. نلاحظ أن المناقشة تشير ضمنًا إلى أن التكنولوجيا شيء ديناميكي للغاية وأن أي خدمات مالية تعتمد عليها يجب أن تتم بعناية مع مراعاة المخاطر التي تنطوي عليها. سيكون هناك الكثير من قاعدة المعجبين بالعملات المشفرة في انتظار قرار Aave DAO أثناء تنفيذ خطوات معينة؛ علاوة على ذلك، إذا كان القرار النهائي يؤثر على تصور استقرار العملة في DeFi ، فقد يكون المفهوم بأكمله في خطر.
